昨日沪深两市大盘双双低开，震荡回升受阻后一路走低，尾盘有所回升，最终以小幅下跌报收，两市共成交2331.2亿元，量能有所萎缩。而且，两市大盘净流出资金57.13亿元，房地产、券商、工程建筑、银行类、交通设施板块资金净流出居前，其中房地产板块居资金净流出首位，净流出12.96亿元；券商板块居资金净流出第二位，净流出5.75亿元。昨日此类个股抛压较为沉重，成为股指盘中一度跳水的“元凶”。

不过，昨日午市后，沪深两市明显有新增买盘的介入，从而使得大盘略有企稳，相关统计数据显示，资金主要流入有色金属、医药、造纸印刷板块，其中，有色金属板块居资金净流入首位，净流入2.28亿元，资金净流入最大个股为豫园商城[30.01 3.84%]、中国铝业[13.34 1.91%]、南山铝业[12.21 1.33%]，分别净流入1.05亿元、0.30亿元、0.23亿元。与此同时，医药板块居资金净流入第二位，净流入1.41亿元，资金净流入最大个股为星湖科技[13.79 1.70%]、白云山、天坛生物[24.86 2.98%]，分别净流入0.31亿元、0.30亿元、0.19亿元。

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　　从已公布年报的上市公司来看，QFII2009年四季度一共增持70只A股，其中深发展、强生控股(600662,股吧)、燕京啤酒(000729,股吧)等被大幅增持，长电科技(600584,股吧)等一批热门股也进入QFII法眼。从QFII的最新持仓看，他们在股票的选择上，似乎也“入乡随俗”地开始追踪热点、制造热点、甚至引导热点。从已公布年报的上市公司来看，QFII2009年四季度一共增持70只A股，其中深发展、强生控股（600662）、燕京啤酒（000729）等被大幅增持，长电科技（600584）等一批热门股也进入QFII法眼。整体来看，qfii对于A股的态度处于增持状态。
　　来自wind资讯的数据显示，在上述70只股票中，QFII介入强生控股（600662）的程度最深，该股中共有7只QFII基金，瑞士银行去年四季度持有该股超过1000万股，马丁可利投资管理公司也买入963万股，而去年早些时候介入的盖茨基金则仍持有288.147万股。目前，QFII持有该股共计3641.4935万股，比上期增加了2896.7462万股，占到流通股的6.63％。从国内研究机构的报告来看，不考虑资产注入，预计该公司2010-2012年的EPS分别为0.19、0.25和0.29元。考虑到公司主营业务内涵式增长空间有限，公司未来的业绩增长将主要靠房地产业务拉动，业绩驱动因素相对单一，仅给予该股“谨慎推荐”评级。分析人士认为，QFII看好强生控股（600662），可能因为它具有较为明显的世博概念。

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　　截至3月11日，共有376家a股上市公司公布2009年年度报告，它们的前十大流通股东统计显示，去年四季度约有250家公司受到基金、券商、qfii、保险、信托、社保基金等机构的青睐，这些机构合计持有上市公司89.49亿股，其中社保基金持有3.2亿股，环比增幅近30%，成为目前四季度增持幅度最大的机构，其次是环比增长23.14%的信托投资公司。

　　社保基金为何如此快速挺进A股市场？其持仓有何新变化？《华夏时报》通过数据分析和采访了解到，社保基金新的持仓结构彰显三大新特征：增持钢铁股、电力等公用事业股以及重组概念股。

　　社保基金令人侧目的最新变化并不仅仅局限于股票二级市场，全球知名的PE——黑石集团或能引进社保基金成为其人民币基金的一个主要投资方，如果黑石成功，将打开外资基金管理人吸引社保基金的先河。

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　　近日钢铁、煤炭、银行、地产等周期类品种表现出久违的强势，在这些权重股的牵引下，上证综指稳稳站上3000点，盘中热点持续涌现，给投资者带来了市场活跃上涨的预期。

　　面对周期股久违的上涨，很多投资者不由得问：真的触底反弹了吗？基金经理们的回答却难以让他们惊喜，“在经济温和复苏的大背景下，今年周期性板块更多的是交易性机会。”

长期不看好周期性板块

　　记者在采访中了解到，部分股票方向基金近日冲进钢铁股、煤炭股、银行、地产股等周期性板块，快进快出是其主要策略，他们预计严厉的调控政策可能阶段性告一段落，因此这些前期跌跌不休的板块出现了估值修复的契机，但在货币退出前景明朗、经济温和复苏的大背景下，周期性板块的中长期投资价值并不明显。

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　　增量资金涌入赋予上升新动能

　　其实，昨日A股市场一度存在着较为谨慎的走势预期，主要是因为上周五火爆的热点在本周一相继出现调整的态势，比如B股冲高回落，意味着短线关于b股的利好政策预期难以马上兑现，这不利于a股市场人气的聚集。

　　但想不到的是，由于炙热经济数据的确在提振各路资金对未来A股市场的涨升预期，尤其是徘徊在场外的增量资金看到了经济的迅速增长趋势，上市公司的业绩有望超预期，故迅速改变了观望的态势，从而成为A股市场新的买盘力量。在此影响下，市场也就出现了新的领涨热点，比如煤炭股、有色金属股等资源股以及业绩强弹性品种。与此同时，钢铁股、水泥股等品种也在经济复苏预期强烈所带来的下游需求旺盛购买力的牵引下反复活跃，迅速化解了B股以及低碳经济概念股回落的压力，市场为此一振，大盘再度震荡盘升。

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