央行研究局副巡视员李德13日表示，从目前情况来看，央行只是使用了调整存款准备金率等数量型货币政策调控工具，对于选择利率等价格型工具，央行将会比较谨慎。此外，他透露，央行将继续通过票据贴现选择对中小企业融资加以支持。

　　在建设银行(5.18,0.03,0.58%，股吧)举办的中国民营企业金融服务战略合作论坛上，李德指出，目前世界上一些国家比如澳大利亚、巴西、印度等国，都在从超级宽松的货币政策逐步退出，但由于欧洲发生了债务危机以及随后7500亿欧元救助计划，将大大增加各国宽松货币政策退出的难度。

　　李德表示，从我国经济数据来看，M1和M2的增长速度在放缓，居民消费价格指数(cpi)和工业品出厂价格指数(PPI)在4月份出现了加速的迹象。中央银行要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。

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　　房地产调控的消息还未被市场完全消化吸收，货币政策收紧的信号又在上周再度显现，而“不合时宜”的银行巨额再融资计划更是成为压垮市场的稻草，连续的深度调整严重打击了投资者信心，市场预期正处于扭转的临界点。上周市场除电信行业出现了1.5％的上涨，其它行业板块均出现了下跌，其中消费行业等近来的“时尚”热点行业跌幅领先，而原材料和公用事业板块跌幅也位居前位。金融行业虽然静态估值具有相对的安全边际，但由于受到银行再融资消息的压制和市场整体负面情绪中的带动也下跌了2.62％。总而言之，成长性股票不再“成长”，大盘蓝筹股无“价值”。

　　由于受到数据源的影响，本期仓位测算结果截止至上周三（4月28日），结果粗略的表明基金在如此弱势的市场走势中，基金情绪基本稳定，基金整体仓位仍旧维持在82％左右，较期初升幅不足1％，仓位并没有出现大的变动。具体而言，股票型基金平均仓位约85％，上升0.7％，偏股型基金仓位约80.3％，上升0.6％，平衡型基金仓位74.6％，上升0.8％。在剔除掉基金股票市值自然波动的影响后，我们没有发现基金出现普遍预期中的全面减仓迹象，相反，甚至出现了小幅度的加仓“抄底”迹象。

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　　基金一季报公布完毕。据天相统计，一季度末，包括股票型、混合型、债券型、货币型、qdii和保本型基金在内的六大类别基金总份额为2.216万亿份，比去年底减少1475.15亿份，净赎回比例达到6.25%。其中货币基金净赎回量占各类型基金净赎回总量的97%。

　　在货币基金巨额赎回和股市下跌双重因素作用下，一季度基金净值总规模减少2835.92亿元，比去年底减少10.6%，即使考虑到部分未公布季报的新基金的规模，一季度基金总净值减少2445亿元。

　　统计显示，货币基金总份额由今年初的2595.27亿份大幅下降至一季度末的1163.99亿份，净赎回1431.28亿份，净赎回比例达到55.15%。货币基金净赎回量占各类型基金净赎回总量的97%。除了货币基金，其他类型基金均申赎正常，指数基金一季度净申购107.64亿份，在细分基金类别中份额增加最多。

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　　在海外，人民币升值预期几近沸腾，“囤积”人民币已经成为一种全民运动。

　　移民澳洲的华人michelle最近希望将手头的5万澳币存款换成人民币。尽管连续五次加息使澳元成为现今最坚挺的货币，但“赔掉利息收入持有现钞，抱回家等升值”显然更有诱惑力。遗憾的是，从悉尼知名度较高的外汇交易服务机构——昆仑国际(KVB)——咨询的结果为，“人民币到处都没货，兑换汇率也不太好。”

　　同一时期，位于北半球的中国台湾，由于投资人纷纷抢购或惜售人民币现钞，台湾的各大银行已经出现人民币大缺货的情况，甚至有些银行“只买不卖”。

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　　今年第一季度沪深两市围绕3000点展开拉锯战，券商集合理财产品、公募基金、银行理财产品的业绩发生明显分化。数据显示，今年一季度25只主要投资于债券、货币市场的限定性券商集合理财产品，取得2.06%的平均正回报，成绩整体优于基金，显示了在弱市中券商理财产品收益的稳定性。

　　 据朝阳永续公布的统计数据显示，主要投资A股的54只非限定性券商集合理财产品(成立于2010年前)一季度平均收益为-1.65%，虽未能取得正收益，但仍好于上证综指5.13%的跌幅；25只主要投资债券、货币市场的限定性理财产品则取得了2.06%的平均回报，这一成绩整体优于基金，券商集合理财产品“仓位灵活”的特点，决定了其在震荡市中的优势。

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