中国人民银行调查统计司10月30日发布的《2009年三季度宏观经济形势分析》预测，未来贷款需求仍将保持平稳，cpi价格将在今年底触底后开始回升。今年前9个月，我国新增人民币贷款8.67万亿元，同比多增达5.19万亿元。央行调查统计司报告指出，从信贷投放趋势看，由于前期已经开工的项目仍需较大规模的信贷资金维持，加之房地产投资升温，贷款需求仍将保持平稳。结构上，中长期贷款会继续明显多增，票据融资将继续减少，中小企业贷款和“三农”贷款将延续三季度的发展态势，进一步增长。

　　在物价变动趋势方面，报告指出，从物价景气指数看，央行测算的CPI一致合成指数仍处于下降阶段，但降幅趋缓，呈现出触底迹象;从先行合成指数看，未来CPI价格将在今年底触底后开始回升。经济增长方面，报告预测未来我国经济增长将继续朝着企稳向好的方向发展。央行调查统计司监测的经济景气指数表明，目前工业增加值的一致合成指数、先行合成指数都已经触底回升。报告预计，2009年四季度GDP同比增长将继续回升，gdp全年增速将超过8%。报告指出，当前应密切关注经济结构调整，做好通胀预期管理，抑制部分行业产能过剩，引导金融机构优化信贷结构，增强贷款增长的可持续性，实现经济平稳较快发展。

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　　1年期央票发行利率在1.7605%的水平稳稳停留了两个多月之后，市场关于这一水平将有所提升的预期近期逐渐升温，但是从本周一央票在二级市场出现反弹、央行大幅缩减今日央票发行规模等迹象来看，短期内央票发行利率企稳的可能性更大。

　　受澳洲央行加息影响，长假之后国内债市利率走高的预期逐渐燃起，其中流动性最好的1年期央票利率从节前的1.78%附近稳步趋升，最高时超过了1.90%，两者利差最高时达到过22.36个基点。

　　一二级市场利率明显倒挂、信贷投放超预期、经济复苏有望巩固等一系列因素对央票发行利率将攀升的预期都形成支撑。但是一位大行交易员表示，一二级市场利率的倒挂并不能表明一级市场将向二级市场靠拢。他说，作为主导，公开市场操作不会被二级市场利率的波动而左右，因此二级市场的一时波动并不能成为央票一级发行利率上行的理由或前兆。

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　　聚源数据与上海证券报统计显示，得益于ipo重新开闸以及今年以来债券发行量的迅猛增长，三季度市场直接融资规模逼近5700亿元，创下今年以来季度融资额的新高。不仅如此，与去年同期不足3000亿的融资规模相比，三季度融资规模同比增长了近一倍。

　　数据显示，9月份市场直接融资金额为2507.79亿元，环比增幅达到94%，同时也是年内的新高。而三季度市场直接融资总额达到5697.3亿元，环比、同比增幅分别为12.56%和97.07%，季度融资规模同样创出今年以来的最高。

　　今年6月底IPO重新启动后，市场权益类融资全面复苏。数据上看，9月份各类权益性融资合计378.59亿元，相比8月份略有下降。不过7、8、9三个月的权益类融资总额达到1536.85亿元，分别较今年二季度以及去年同期增长2.1倍和2.6倍。其中IPO融资成为增速最快的一类。数据显示，三季度市场IPO融资规模突破千亿，达到1047.37亿元，同比增幅达到惊人的700%。

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　　央行周三宣布，计划通过周四的例行公开市场操作发行800亿元的3个月期票据。

　　此次票据发行规模小于上周四，当时央行发行了950亿元票据。

　　央行通常在每周二和周四安排例行公开市场操作。本周二央行已发行950亿元的票据。

　　鉴于本周有2650亿元的票据和回购协议到期，如果央行周四不发行回购协议，那么本周央行向货币市场的净注资额将达900亿元。

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　　央行本周四以价格招标方式发行了2009年第41期央行票据，期限为3个月，发行量为950亿元。至此，本周央行共通过央票和正回购向公开市场净投放720亿元资金。
　　本周二和周四央行共通过公开市场发行发行1800亿元央票，同时进行300亿元正回购，共回笼资金2100亿元，而本周到期的央票和正回购总和为2820亿元，合计为本周净投放720亿元资金。之前两周央行通过公开市场操作分别回笼80亿元和400亿元资金。
 

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