农银汇理基金公司第五只产品——农银汇理中小盘股票型基金已于日前获得中国证监会核准，将于近期在农行、建行等渠道公开募集。

　　据悉，农银中小盘基金股票投资比例范围为基金资产的60%-95%，其中，投资于中小盘股票的比例不少于股票投资的80%；除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的5%-40%，其中，权证投资比例范围为基金资产净值的0-3%，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%。该基金拟任基金经理为农银汇理基金公司投资部副总经理郝兵。

　　郝兵认为，整体上2010年a股市场表现可能与2003、2004年有所相似，呈现宽幅震荡格局，其中不乏丰富的结构性机会。中小盘股具有较好成长性，弹性较大，在宏观经济复苏与扩展时期的利润有望大幅提升，可以熨平静态高估值。因此，从全年看，会有很多投资机会。
 

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　　已兑现收益878亿元

　　2009年4季度，稳步回升的经济形势和政策退出的预期使市场形成制衡的态势，股票市场呈现震荡反弹走势。期间，上证指数上涨17.91%，深成指上涨22.24%，沪深300指数上涨15.67%，市场呈现普涨格局。

　　而海外前期表现良好的经济先行指标逐步被实体经济数据验证，部分经济数据甚至大幅超出市场预期，投资者信心逐步恢复，海外股票市场持续反弹，不断创出反弹新高。

　　受此影响，除34只基金4季度已实现收益为负以外，其余基金的已实现收益全部为正。不过基金4季度已实现收益却大大少于3季度的1214.42亿元，且各类型基金的已实现收益均小于3季度。

　　毫无疑问，4季度基金已实现收益最大的贡献依然来自偏股型基金。数据显示，股票型基金4季度已实现收益为488.91亿元，而3季度该数据为655.68亿元；混合型基金4季度的已实现收益为337.16亿元，3季度该数据为485.12亿元。股票型基金和混合型基已实现收益总额达到了826.08亿元，占全部已实现收益的94.07%。债券型基金的已实现收益也有13.28亿元，3季度该数据为17.51亿元。

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　　今日a股市场出现了高开后冲高受阻回落的震荡走势，在早盘上证指数以3260.45点开盘，小幅向上跳空高开6.19点。随后因地产股的回落而有所探底。不过，由于经济数据相对乐观，故有资金陆续介入到通胀预期受益品种，比如说钢铁股、焦炭股等品种。从而使得上证指数一度摸至3280.94点的高点。但可惜的是，跟风买盘不足，成交量未能放大，故市场再度回落，在午市后也难有突出的表现，甚至在创业板加速下跌的背景下，一度跳水，最低探至 3242.37点。尾盘略企稳，并以3247.32点收盘，下跌6.95点或0.21%，成交量为1100亿元，呈现出进一步萎缩的走势。
　　由此可见，今日A股市场延续着前期的窄幅震荡格局，成交量继续萎缩。不过，盘面也渐现出两个积极动向，一是宁波华翔(14.05,0.72,5.40%，论股堂)等为代表的业绩增长趋势相对乐观的行业景气品种出现了创新高的走势，说明主流资金仍在寻找突破的领涨先锋。二是大盘在午市后一度跳水迅速被指标股的企稳所化解，这就意味着市场虽然量能萎缩，创业板大幅回落。但由于指标股、权重股的估值优势，大盘下跌空间并不大。因此有数据显示，基于2009年收益，沪深300的市盈率是21倍，基于2010年收益，市盈率则只有17倍，既如此，A股市场又怎么有下跌空间呢？所以，未来A股市场是上升趋势，建议投资者积极跟踪强势股。

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A股市场挟创纪录的成交额大幅跳水，上证综指跌穿3300点整数关，并创近三个月以来的最大单日跌幅。随后的周三股市出现反弹，周四、周五股指再度放量下挫，收于3096点，周跌幅为6.41%，结束了连续三周的上涨行情。a股市场遭遇了自10月以来罕见大幅调整，多家基金公司纷纷表示，市场中期趋势仍然向好，或将是市场风格进行转换的前奏，期待小盘股行情向大蓝筹股行情转换。

宏观走势一致看好

申万巴黎认为市场将以这种下跌来完成风格轮换的可能性比较大，近期的急速调整既是中小盘个股高估值的风险释放过程，也是市场风格进行转换的前奏。首先，市场对近期的宏观预期非常一致，这有利于大盘股的企稳；其次，大小盘的超额收益，大盘再次被扩大到2个标准差之外。一旦中央经济工作会议为明年的宏观经济政策定调，市场预期或将趋向明朗，届时市场风格的转换也有望实现。

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　　中国建筑今日公告称，其IPO网下和网上中签率分别为2.61%和2.83%，高于以往上交所ipo中1.14%和1.03%的平均网下和网上中签率水平。此外，网上投资者的中签率大幅度提升，超过了网下机构投资者的中签率，这在2007年以来在上交所发行的新股中还是首次。据此计算，网上申购时只需约15万元即可稳中一手。

　　尽管根据发行方案，此次中国建筑IPO最终确定从网上向网下回拨12亿股，网下和网上最终发行规模均为60亿股，但网上的散户投资者中签率最终仍高于机构。这意味着机构投资者不再与散户争食网上发行，中小投资者的“打新”利益得到充分保障。

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