经过四周连续不断地投放，央行在春节长假前向银行体系累计注入6850亿元流动性，创下历年春节前最高纪录。而如此大手笔的资金净投放，也意味着节后央行或将猛踩回笼油门。

　　本周，在面临3490亿元的资金释放压力下，央行仅通过公开市场回笼资金540亿元，对冲了一成半的到期量。这一现象并非本周独有，进入1月下旬以来，央行就明显放慢了资金回笼节奏，包括减少一年和三个月央行票据发行量，同时暂停对28天和91天回购品种进行正回购操作。由于回笼量的下降，央行依托公开市场到期资金的自然释放，累计在春节前向银行体系注入6850亿元的流动性，创下了历年春节前公开市场资金释放最高纪录。

　　除了巨额资金投放量外，央行在节前持续投放资金的时间也超过以往。统计数据显示，央行通常会选择在春节长假前两周开始向市场净投放资金，而今年则提前了两周，净投放资金时间达到4周之多。

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 欧洲债务危机的爆发给全球经济复苏增添了不稳定因素,也使多国在执行“退出”策略的态度上变得更为谨慎。然而,如果各国政府长期实施经济刺激计划,通胀的危险就会加大,又会给全球经济增添新的麻烦。

　　当地时间10日,伯南克就公布了美联储的退出计划。同时有消息人士透露,美联储正在与当地的货币市场共同基金就从金融体系抽取1万亿美元流动性进行磋商。

　　据悉,美国货币市场基金行业的规模达到3.2万亿美元,货币市场基金也一贯被认为是非常安全的投资工具。有分析人士表示,在金融危机导致货币市场基金可投资的安全资产供应量不足之后,该行业与美联储之间的合作将非常“愉快”。彭博社数据显示,在美联储4周短期国债的拍卖中,平均每出售1美元的国债就吸引了5.47美元参与竞购,显示出市场对于此类资产的需求非常旺盛。

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　　受欧洲债务危机蔓延和中国信贷紧缩预期上升等多重因素的影响，上周投资于海外市场的9只QDII基金再度全线尽墨，这也是进入新年以来qdii基金连续第四周平均增长率告负。

　　据天相数据统计显示，上周纳入统计范围的9只QDII基金平均单位净值增长率为-2.13%.

　　分别来看，上投亚太优势、海富通海外基金和南方全球基金领跌QDII阵营，其过去一周单位净值增长率分别为-3.19%、-2.26%和-2.21%，分别报收0.547元、1.296元和0.663元；排行榜的另一端，交银环球基金、华夏全球基金和嘉实海外基金跌幅较小，分别为-1.67%、-1.84%和-1.92%，分别报收1.416元、0.745元和0.612元；另三只跌得“中规中矩”的QDII是银华全球基金、华宝海外基金和工银全球基金，其一周单位净值增长率分别为-1.94%、-2.08%和-2.10%，分别报收0.859元、0.99元和0.84元。

　　值得注意的是，这已是进入新年以来QDII基金连续第四周净值普跌。天相数据统计显示，2010年以来，除了第一周QDII基金平均净值增长率出现2.19%的上涨之外，其余各周均有不同程度的下跌，增长率分别为-2.06%、-4.84%、-4.04%和-2.13%.

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　　广州星迪家具公司总经理邹定平的担心也许会变成现实。

　　“单独某种原材料价格上涨对企业影响不会太大，可怕的是所有原材料基本都开始涨，但是家具制成品的价格不会涨。”本周，邹定平在接受《华夏时报》记者采访时表示，这不但加大了生产成本，还极大地阻碍了市场的开拓。

　　从本报记者拿到的多家机构有关1月份经济数据的预测显示，虽然1月份消费者价格指数cpi涨幅可能不大，但反应生产环节的生产资料价格指数ppi则呈现加速上涨之势。

　　中信证券(26.28,-0.60,-2.23%，股吧)首席宏观经济学家诸建芳预测，全球大宗商品价格快速上升，导致了国内生产资料价格快速上升，1月份PPI将同比上升4.4%；申银万国首席宏观经济分析师李慧勇也预计1月份PPI涨幅会扩大至3.2%，涨幅比上月提高1.5个百分点。

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2009年“天量”信贷背后，次级债成为各商业银行“补血”的良方。

央行昨日(2月3日)公布的《2009年金融市场运行情况报告》(以下简称《报告》)显示，2009年，23家商业银行发行次级债券总计2669亿元，发行量为前一年的3.7倍，2家商业银行发行混合资本债券65亿元。

大规模发行次级债

2009年，次级债热潮席卷整个银行业。

2009年2月24日，建设银行[5.67 -1.05%]发布公告称，该行将发行300亿元次级债，次级债热潮由此拉开序幕。随后，各家银行相继发行次级债，次级债市场罕见如此“热闹”。

据wind资讯统计，2009年4大国有商业银行共计发行次级债2100亿元，其中，工商银行[4.89 -0.61%]和中国银行[4.12 -1.20%]分别发行次级债400亿元，农业银行发行次级债500亿元，建行银行次级债发行量则高达800亿元。

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