8月5日中国人民银行发布了《中国货币政策执行报告（2009年第二季度）》，报告指出当前中国经济发展正处在企稳回升的关键时期,面临的困难和挑战仍然很多,经济回升基础还不稳固,国际国内不稳定不确定因素仍然较多。但随着应对危机的一揽子计划进一步贯彻落实,国内需求有望进一步扩大,国民经济将继续保持平稳较快增长。

　　2009年上半年,在应对国际金融危机的一揽子经济刺激计划作用下,中国国民经济运行中的积极因素不断增多,企稳向好势头日趋明显。农业发展势头良好,工业生产增速回升加快;消费持续较快增长,投资增速逐步加快。上半年,实现国内生产总值（gdp）14万亿元,同比增长7.1%;居民消费价格指数（cpi）同比下降1.1%。

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　　下半年尤其是三季度将迎来票据融资到期高峰。在不扩大年度银行新增贷款总规模的情况下，到期票据融资将置换成万亿以上中长期贷款。

　　上半年金融机构人民币新增票据融资为1.7万亿元，其中一季度新增票据融资高达1.48万亿元。由于票据融资期限多为3-6个月，这意味着1.7万亿元新增票据融资将大部分在下半年到期。考虑到一季度新增票据融资的天量增长，三季度将成为新增票据融资到期高峰。

　　央行调查统计司7月28日发布的一份报告认为，“票据融资置换为中长期贷款的空间较大”将成信贷放缓的一大原因，指的正是票据融资年内到期，有利于冲减新增贷款总规模。

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       信贷井喷，是银行业上半年一道亮丽的风景线，而与之伴随的可能是下半年信贷收窄的现实。

　　本周，四大行纷纷发布上半年新增信贷数据，“万亿”似乎成为大行之间不约而同的规模上限。随后，工行、建行明确全年贷款增量控制范围。《华夏时报》记者粗算，下半年，工行、建行的信贷投放增量指标均在2000亿元内。而中行传言或被限制在3000亿元以内。大行投放空间骤然收窄。

　　而四大行下半年的贷款投放究竟能否控制在预期的范围之内？《华夏时报》采访多位专家认为，上半年的高持续增长是不可持续的，但是下半年信贷投放将稳中趋降，投放态度更加谨慎严格。

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二季度GDP增速出现明显回升，约在8%左右。考虑到一季度GDP增速达6.1%，上半年GDP的平均增速可达7%。该人士表示，从目前的情况看，今年实现“保八”的可能性较大。此外，6月份房地产投资同比增速达16%，较上月提高5.6个百分点。据了解，包括央行在内的多个部委的研究机构，都在进行GDP环比的研究分析。业内人士认为，剔除季节因素的环比，更能清楚地说明当前经济增长的真实情况。其中一家权威机构的研究显示，去年一季度GDP的环比增速折年率为8%，二季度为13.1%，三季度急剧下滑到4.5%，四季度为3.7%；而今年一季度环比折年率已上升至8.5%，二季度的数据将达到15%。无论是同比还是未经广泛使用的环比，gdp的增速均在二季度出现了明显的上升走势。数据也再次印证了当前经济已企稳复苏。

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