一季度主力机构加仓45只上海本地股，合计7.91亿股，下为前十加仓股：
浦发银行11113万股
交通银行10108万股
中国太保8611万股
中海集运5726万股
巴士股份5673万股
上海汽车4155万股
海通证券3314万股
亚通股份2911万股
ST东航2800万股
兰生股份2276万股
近期“两个中心”和世博会倒计时一周年引爆了上海本地股，新上海指数从3月26日到本周四累计上涨了22.85%，远远强于大盘。
不过经理财一周报观察，主力机构大多在一季度已先期布局上海本地股，而游资则是在近期高位才开始大范围介入，颇有抬轿接货的意味。
机构游资各自为战
早在今年一季度，基金、qfii、社保、券商、保险公司已埋伏于上海本地股中。根据Wind统计，今年一季度上述机构累计增仓了45只上海本地股，合计7.91亿股。
其中加仓量最大的分别为浦发银行（600000）、交通银行（601328）、中国太保（601601）、中海集运（601866）和巴士股份（600741），加仓均超过5000万股。基金是上海本地股的最大买家，增仓的上海本地股有42只共7.85亿股。
之后，游资也开始抢筹上海股。根据超赢数据统计，从3月26日（“两个中心”意见原则通过的次日）到本周四，散户资金流入新上海板块34.4亿元，超大户资金流入15.6亿元，近一个多月来散户对上海本地股的热情显然更为高涨。
其中散户资金流入前5位的股票分别是万业企业（600641）2.97亿元、上海医药（600849）1.98亿元、中卫国脉（600640）1.75亿元、界龙实业（600836）1.73亿元、复星医药（600196）1.69亿元。
同期超大户资金流入超过1亿元的则是嘉宝集团（600622）、中华企业（600675）、申能股份（600642）、航天机电（600151）、大众公用（600635）和紫江企业（600210）。可见近期散户主要在做医药股，而大资金则看中创投、地产概念。
值得注意的是，一季度被QFII、基金等多个机构减仓的上港集团（600018）是游资最为看重的一只个股，该股在3月26日至3月30日连续3天涨停，上证所公开信息显示，在这3天中买入榜上均为游资席位，分别为兴业证券西安东一路、银河证券宁波解放南路、光大证券宁波槐树路、国泰君安深圳益田路、中信建投深圳市振华路证券营业部，累计净买入2.43亿元。而卖出榜上则出现了机构席位国泰君安总部的身影，净卖出9118万元。
“两个中心”催化行情
观察新上海指数的走势，从3月26日到本周四，该板块累计上涨了22.85%，远远强于上证指数同期13.35%的涨幅。3月25日“两个中心”的出台成为今年上海本地股板块集体走强的催化剂。
其实早在3月19日，就有媒体称，关于上海建设国际航运中心和金融中心的政策有望获批。当天 “两个中心”概念股表现强劲，陆家嘴和振华港机率先涨停并直至收盘，飞乐股份、上港集团、上海梅林、金丰投资、上海九百、三爱富等16家上海本地股的涨幅也均超过5%。
4月29日，国务院正式发布《国务院关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心的意见》后，上海本地股更是连续上涨，领先大盘创出反弹新高。
4月30日，上海辅仁（600781）、申通地铁（600834）、中华企业（600675）、上实发展（600748）和华东电脑（600850）5家上海本地股出现涨停。当天大户和超大户资金累计流入新上海板块2.94亿元，为做多主力。涨幅前三的个股均是大资金流入的结果。
不过“五一”后，受南汇并入浦东新区消息刺激，“大浦东”概念崛起，散户再度疯狂涌入。截至本周四，5月新上海板块散户资金涌入12.98亿元，买入东方明珠（600832）、上海医药等个股，而大户和超大户资金则净流出了11.65亿元。
游资博傻意味浓烈
综上所述，可以隐约看到机构在一季度持续增仓了上海本地股，但在各路题材的消息逐渐兑现后，机构的表现趋于谨慎，而游资则在近期的高位开始热烈追捧上海本地股。
根据Wind统计数据显示，随着世博倒计时一周年的到来，从4月28日开始，世博概念股上涨家数日益增加，其中4月28日当天，64只世博概念股中有48只个股出现上涨，上实医药接近涨停。
次日，世博概念板块中上涨个股增加至59家，2只个股涨停，板块整体上涨3.71%，其中上海建工在当天高开高走，早盘一度触及涨停后开始向下震荡，但在午后开盘40分钟后再次封于涨停至收盘。
4月30日世博概念板块的走势几乎复制了前一日走势，当天有56只个股上涨，3只个股涨停，尤其是上实发展，在4月29日强势上涨8.65%后，当天高开高走封住涨停，机构净买入1874.02万元。
“五一后”的首个交易日，该板块再次表现出惊人的强势，当天62只个股上涨，3只个股涨停。在世博倒计时一周年之际，游资博傻的趋势更加明显。
不过冷静来看，从去年年底开始，世博概念股隔三岔五发动进攻，但该板块的持续上涨通常只能维持几天。而本周的最后两个交易日，上海本地股也出现高位回落的现象。热门归热门，但如果投资者盲目在高位冒进，或许反而会跌得更惨。
3月26日-5月7日大户、超大户合计卖出17.1亿元，下为前十加仓股：
嘉宝集团15890万元
申能股份14775万元
大众公用13992万元
上海汽车13034万元
申达股份12378万元
中华企业10816万元
三爱富5173万元
新世界5157万元
巴士股份4080万元
飞乐音响3896万元
3月26日-5月7日散户合计买入34.4亿元，下为前十加仓股：
万业企业29659万元
上海医药19826万元
中卫国脉17545万元
界龙实业17309万元
复星医药16913万元
上海建工16133万元
方正科技15852万元
新黄浦14525万元
上实医药13714万元
龙头股份13157万元
社保加仓8只地产股
尽管QFII、社保基金自去年四季度起几乎同时开始增开a股账户，增仓上海本地股，但两大机构在今年一季度的调仓中，出现了明显的分歧。
QFII一季度增仓骤降
2008年四季度， QFII增仓上海本地股达到1.04亿股。只是此势头在今年一季度有所减缓，今年一季度只增仓了7只上海本地股共3192万股，环比大幅下降。其中增仓400万股以上的有复星医药（600196）、隧道股份（600820）、益民商业（600824）、浦东建设（600284）。
从上述个股的基本面来看，QFII依然比较稳健，增仓的7只个股中，有5只个股归属母公司股东净利润环比增长，其中复星医药环比增长111.02%。而复星医药也是QFII下注最大的个股，QFII马丁可利投资管理有限公司在今年一季度新进入该股前十大流通股东，增仓712万股。
不过，对于ST东航，QFII之间存在分歧。瑞士银行有限公司小幅减仓37万股，摩根士丹利并未操作，而英国保诚资产管理有限公司则增仓300万股，新进入ST东航前十大流通股东名单。
分歧焦点地产交运
不仅QFII内部存在分歧，QFII与社保之间也存在着分歧。虽然去年四季度，QFII与社保基金同时大举加仓上海本地股，社保基金增仓6334万股，但是根据上述两家机构一季度调仓轨迹来看，交通运输及房地产行业是其分歧的焦点。
在QFII增仓的7只个股中，有2只个股属于交通运输板块，而地产股却不在其增仓之列，反而在被卖出的5只个股中有2只是地产股。
反观社保基金，与QFII的调仓策略恰恰相反。今年一季度，社保基金增仓了8只上海本地股共6350.99万股，其中上海汽车（600104）、中华企业（600675）、上实发展（600748）、兰生股份（600826）增仓700万股以上。其中3家属于房地产行业，2家属于建筑业。
此外，从席位来看，全国社保基金108组合是今年一季度社保加仓上海本地股最大的社保账户，累计增仓3236.55万股上海汽车与申能股份（600642）。
券商理财混战浦发
据记者统计，从4月1日至5月7日，共有13家券商发布研究报告推荐具有世博概念及“两个中心”概念的上海本地股。Wind数据显示，今年一季度券商增仓的上海本地股有11只共3023万股，其中加仓量超过300万股的有中海发展（600026）、海博股份（600708）、浦东金桥（600639）、爱建股份（600643）和上工申贝（600843）。
值得注意的是，在上述11只个股中，有6只股票既具有世博概念，又具有“两个中心”概念。其中新黄浦（600638）被3家券商加仓，中信证券是今年一季度新进入该股，增仓143.33万股，而爱建证券、申银万国则早在去年四季度就已经提前介入，目前分别持股177.2万股、209.16万股。
此外，券商集合理财在今年一季度累计增仓的上海本地股有9只共2900万股，其中交通银行（601328）、浦发银行（600000）、ST东航（600115）增仓超过400万股。其中浦发银行遭受多家券商集合理财机构混战，一季度，共有8家券商集合理财产品操作该股，其中3家新进、1家加仓、3家退出、1家减仓，合计增持442.33万股。
险资热捧上海机场
上周三，保监会主席助理袁力在保监会一季度例行新闻发布会上透露，一季度保险资金投资股票占比高出去年同期一个百分点，为9%。Wind数据显示，今年一季度，保险公司加仓的13.12亿股A股中，上海本地股为1.79亿股。
增仓个股包括宝钢股份（600019）、上海机场（600009）、振华港机（600320）、中化国际（600500）、上海医药（600849）、城投控股（600649）等13家上市公司，其中宝钢股份在一季度被保险资金增仓最多，达4072.68万股。
集世博概念与“两个中心”概念于一身的上海机场被保险机构最为看好，虽然保险公司的加仓数量为3403.82万股，略低于宝钢股份，但是为保险公司目前持股总数最大的上海本地股，达到1.01亿股，共有3家保险公司出现在十大流通股东名单中。
此外，中国人寿有限公司是上海本地股的“粉丝”，今年一季度累计增仓6只上海本地股共1.59亿股，其中包括宝钢股份8263.18万股、上海机场1863.18万股、振华港机2722.29万股、中化国际2362.69万股等。
